Source de l’image : Rolls-Royce plc
L’année dernière a été une excellente année pour les investisseurs Rolls-Royce (LSE : RR) car l’ingénieur aéronautique était le plus performant parmi tous FTSE100 actions. L’action Rolls-Royce a également enregistré de solides performances cette année. Le titre a augmenté de 39% en quelques mois.
Au cours du mois dernier, la dynamique semble toutefois avoir quelque peu ralenti.
Le titre a flirté avec des prix autour de 4 £ et semble au moins maintenant se trouver dans une tendance de maintien proche de ce marqueur. Qu’est-ce que cela pourrait signifier ?
Il est temps de se développer dans la valorisation
Je pense que le cours de l’action Rolls-Royce fait une pause et attend que les performances commerciales rattrapent leur retard. Après tout, c’est une action dont le prix a augmenté de 170 % au cours de la seule année écoulée.
Cela fait, il est désormais temps pour l’entreprise de montrer qu’elle mérite cette valorisation. S’il y parvient, je pense que la dynamique ascendante pourra reprendre.
Mais si ce n’est pas le cas, peut-être parce qu’il affiche de faibles progrès par rapport à ses ambitieux objectifs de performance à moyen terme, je pense que le prix pourrait baisser.
Les affaires vont bien
Pour l’instant, au moins, les signes semblent prometteurs pour la poursuite de solides performances commerciales chez Rolls.
L’année dernière, le salaire légal par partager 29p. Non seulement il s’agit d’un revirement important par rapport à la perte statutaire de 14p par an de l’année précédente. part, cela contribue également à soutenir un cours de l’action Rolls-Royce d’environ 4 £, à mon avis. À ce niveau, le ratio cours/bénéfice actuel est de 14. Je pense que c’est raisonnable.
Si les bénéfices futurs augmentent, le prix peut augmenter. Mais Rolls a une longue histoire de revenus irréguliers d’une année sur l’autre. Cela reflète un certain nombre de facteurs, depuis les grosses transactions enregistrées au cours d’une période donnée (les moteurs d’avion ne sont pas bon marché) jusqu’aux baisses soudaines de la demande provoquées par un événement comme les attentats terroristes de 2001 ou la pandémie.
Pour l’instant, cependant, je pense que la récente accalmie des gains du cours des actions reflète le fait que la société s’efforce de continuer à améliorer ses performances, comme elle le fait depuis environ un an.
Les choses pourraient encore reprendre à partir d’ici
Est-ce que cela arrivera ? Je pense que oui, peut-être. Je pense qu’une part importante de l’amélioration des performances de l’année dernière reflète une évolution de la demande en matière d’aviation civile et des économies de coûts internes. Ces deux projets étaient déjà en cours avant le lancement de la stratégie de croissance actuelle de l’entreprise.
Si ces tendances se poursuivent – et si la stratégie porte ses fruits – les bénéfices pourraient augmenter. Cela mériterait peut-être un cours de l’action Rolls-Royce plus élevé.
Dans un circuit d’attente
Mais pour l’instant, je n’ai pas l’intention d’investir. Je pense que le titre peut augmenter, mais je ne pense pas que le prix actuel me donne une grande marge de sécurité.
Nous avons vu précédemment que Rolls-Royce (et ses concurrents comme GE Aéronautique) sont soumis à des fluctuations soudaines et dramatiques de la demande qui échappent largement à leur contrôle.
Ce risque est à mon avis important, donc au cours actuel de l’action, je ne suis pas tenté d’acheter.
