La société de capital-investissement Thomas H. Lee Partners a récemment retiré Hightower du marché parce qu’elle n’a pas obtenu le prix qu’elle recherchait auprès des acheteurs potentiels, selon des sources proches de la société et des banquiers d’investissement impliqués.
Citywire.com a d’abord rapporté que THL cherchait à vendre sa participation majoritaire dans la plateforme RIA de 130 milliards de dollars et que la société de capital-investissement l’avait retirée du marché.
Plusieurs sources proches du processus affirment que THL n’a pas réussi à trouver un acheteur prêt à payer le multiple dont il avait besoin.
“Ce qu’ils recherchaient, c’était un multiple qui aurait justifié auprès de leurs LP existants qu’il s’agissait d’un bon investissement sur lequel ils obtiendraient un rendement décent”, a déclaré une source.
Selon des sources qui ont refusé d’être nommées, THL a interrogé au moins six sociétés de capital-investissement sur la possibilité d’acheter Hightower, mais seules deux sociétés ont fait des offres. THL recherchait un EBITDA de 13 à 16 fois supérieur, soit à peu près la même fourchette que celle obtenue par Focus Financial Partners lors de sa privatisation. Ces sources ont indiqué que les offres étaient de l’ordre de 7 à 10 fois l’EBITDA. Après de longues négociations, l’une des deux sociétés a proposé 10 fois l’EBITDA, sa dernière et dernière offre.
“C’est pourquoi Hightower a fini par ne pas aller plus loin”, a déclaré une source. “À ce stade, ils se trouvent dans une situation un peu difficile. On peut s’attendre à des réductions d’effectifs importantes, qui, je pense, sont en cours.”
THL envisage de réduire le personnel de son siège social pour améliorer l’EBITDA de Hightower si elle décide de devenir publique dans un an environ, selon des sources.
Les porte-parole de THL et de Hightower ont refusé de commenter.
Dans une interview accordée en mars au PDG de Hightower, Bob Oros, il a déclaré que THL ne cherchait pas à vendre Hightower.
En avril, Hightower a nommé Gurinder Ahluwalia, directeur principal du conseil d’administration de la société, président à un poste nouvellement créé. Ahluwalia est un partenaire exécutif du secteur vertical des technologies et services financiers de THL.
La semaine dernière, Meghan McCartan, qui a accédé au poste de direction marketing chez Hightower en 2021, a quitté l’entreprise, selon une publication sur LinkedIn. McCartan, qui est devenue directrice du marketing chez Hightower en juillet 2022, a partagé la « mise à jour douce-amère » selon laquelle elle avait quitté l’entreprise, affirmant qu’elle n’était pas sûre mais enthousiasmée par sa prochaine opportunité.
