Le montant total des actifs des hedge funds sur le marché a atteint un record au premier trimestre 2024, à 4 300 milliards de dollars, selon un nouveau rapport du cabinet de recherche HFR, basé à Chicago. Le total représente une augmentation de 190 milliards de dollars par rapport au quatrième trimestre 2023 et s’explique à la fois par des bénéfices et un actif net solides. Il s’agit du sixième trimestre consécutif d’augmentation des actifs pour la classe d’actifs.
Selon Kenneth J. Heinz, président du HFR, le désir des investisseurs d’accéder à des opportunités spécialisées, combiné aux préoccupations concernant la protection du capital, continuera probablement à motiver les gens à investir dans des hedge funds au cours de la prochaine décennie.
Le cabinet de recherche Preqin, basé à Londres, prédit que d’ici 2028, les actifs des hedge funds devraient croître de 3,5 % par an pour atteindre 5 200 milliards de dollars à l’échelle mondiale. Selon Preqin, la classe d’actifs a généré un rendement annualisé de 8 % pour 2023. Les stratégies d’investissement axées sur la valeur relative, les tendances macroéconomiques et les secteurs de niche (tels que la crypto-monnaie) ont généré les meilleures performances au cours de cette période.
Selon Heinz, le HFR a enregistré de solides performances dans tous les domaines au premier trimestre 2024, même si les hedge funds axés sur des stratégies macro non corrélées ont continué à dominer. Même si les stratégies macroéconomiques non corrélées ont tendance à être privilégiées dans des environnements moins risqués, les attentes d’une baisse de l’inflation et de réductions de taux à venir ont conduit à un comportement plus optimiste des investisseurs à la fin de 2023 et au premier trimestre de 2024, a noté Heinz. Depuis, ces perspectives se sont assombries, car des signes sont apparus début avril selon lesquels l’inflation ne diminuait pas autant que la Fed l’avait espéré auparavant.
“De toute évidence, il y a eu un tournant début avril”, a noté Heinz. « L’inflation ne s’accentue pas, mais les gens s’attendaient à une baisse [numbers]et par conséquent, vous avez vu les actions et les obligations se vendre dans le cadre d’un scénario de baisse des taux moins optimiste que celui qu’ils avaient prévu pour la seconde moitié de 2024. »
L’indice composé pondéré par les fonds de HFRI a augmenté de 4,52 % au premier trimestre, tandis que son indice composé pondéré par les actifs a augmenté de 5,12 %. L’augmentation de l’indice composite pondéré en fonction des fonds a été plus modeste que l’augmentation de 8,12 % enregistrée pour l’ensemble de 2023.
L’indice HFRI Macro, qui suit les hedge funds qui suivent des stratégies macro non corrélées, a augmenté de 6,2 %, marquant sa meilleure performance depuis le premier trimestre 2022. Sous cette stratégie, l’indice HFRI Macro : Systematic Diversified a réalisé la meilleure performance, avec une hausse de 9,39% au premier trimestre.
Par ailleurs, l’indice HFRI Equity Hedge a augmenté de 5,17% au cours du trimestre, avec des évolutions particulièrement fortes de l’indice Healthcare (+9,79%) et du Quantitative Directional Index (+9,11%).
L’indice composé HFRI Fonds de Fonds a également enregistré un gain de 4,17 % au cours de la période. L’indice FOF : indice stratégique de la société a été le plus performant dans cette catégorie, en hausse de 5,25 %, suivi par FOF : indice diversifié, en hausse de 4,08 %. Le HFRI FOF : Market Defensive Index a gagné 3,62 % et le HFRI FOF : Conservateur Index a gagné 2,17 %.
Selon les données de HFI, il y avait 990 fonds de fonds sur le marché par premier quart.
