L’Investments & Wealth Institute, l’organisation professionnelle qui administre les certifications Certified Investment Management Analyst (CIMA), Certified Private Wealth Advisor (CPWA) et Retirement Management Advisor (RMA), a mis à jour son programme et son examen CIMA pour la première fois depuis 2019. L’organisation a modifié environ 20 % des exigences d’examen et d’apprentissage pour refléter les connaissances et compétences actuelles des conseillers financiers.
Le nouvel examen, à compter du 1er août 2024, se concentrera davantage sur les investissements alternatifs et les marchés privés, passant de 2 % à 5 % de l’examen, et sur la construction de portefeuille, passant de 5 % à 8 %. Dans le cadre de la section alternatives, il testera également pour la première fois les conseillers en crypto-monnaie et en actifs numériques.
Le PDG d’IWI, Sean Walters, a déclaré que ces changements reflètent le fait que des investisseurs fortunés exigent des produits d’investissement plus sophistiqués, tels que des alternatives et des actifs numériques. Une enquête de l’IWI auprès des investisseurs fortunés a révélé que la gestion des investissements était le service le plus important qu’ils attendaient de leurs conseillers.
“Certains conseillers ne recommanderont pas des produits qu’ils ne comprennent pas”, a déclaré Walters. “Et je ne leur en veux pas. Mais si je suis un client fortuné et que je suis éligible aux marchés privés ou au crédit privé, ou si j’ai des besoins très complexes en matière de construction de portefeuille, je ne veux pas que mon conseiller externalisez cela à un TAMP ou utilisez simplement un portefeuille modèle qui descend de la colline depuis le bureau à domicile. Je veux qu’ils sachent comment construire un portefeuille à un niveau élevé.
IWI réduira son attention sur certaines parties et domaines techniques qui sont aujourd’hui fortement couverts par la technologie. Les calculs de risque et de mesure du risque compteront désormais pour 6 % de l’examen de 12e ; la mesure des performances et la répartition des risques représenteront 5 % de l’examen au lieu de 8 % ; et la politique de découverte de clients et d’investissement représentera 6 %, contre 8 % auparavant.
“Les professionnels d’aujourd’hui n’ont pas besoin de les comprendre aussi bien qu’il y a, disons, 10 ou 15 ans, parce que la technologie allège le fardeau, leur permettant de concentrer leur temps et leurs efforts sur des tâches de niveau cognitif plus élevé, telles que la construction de portefeuilles appliqués. ou analyse de portefeuille appliquée », a déclaré Sean Walters, PDG d’IWI.
L’examen comprendra également une nouvelle section avec un contenu sur les « approches de mise en œuvre des investissements » à 5 % du test. IWI souligne que même si de plus en plus de conseillers confient la gestion des investissements à des TAMP, des portefeuilles modèles ou des répartiteurs numériques, ils doivent comprendre ces modèles et les décisions d’investissement qui sous-tendent ces recommandations.
“Dans de nombreuses entreprises, ils disposent d’une équipe d’analystes en investissement qui constituent un portefeuille modèle et le distribuent presque par l’intermédiaire des conseillers associés à cette entreprise”, a déclaré Walters. “C’est comme la pilule bleue qui fait couler une dose et ils la donnent simplement à leur client sans réfléchir.”
La section sur la mise en œuvre des investissements couvrira l’application des méthodes d’allocation d’actifs, la résolution de positions concentrées en actions dans un portefeuille et la manière de résoudre les problèmes d’accumulation et de distribution en fonction des horizons temporels, des actifs et des passifs et des objectifs des clients.
Les modifications apportées à CIMA étaient basées sur une étude d’analyse des tâches de 2023 menée par IWI avec HUMRRO, une organisation de développement de tests à but non lucratif. Ils ont interrogé 300 investisseurs et les ont interrogés sur la pertinence des connaissances spécifiques requises pour faire leur travail.
L’IWI compte actuellement environ 21 000 membres, dont environ 13 000 sont certifiés CIMA, CPWA ou RMA. Il s’agit d’une augmentation par rapport aux 10 628 certifications en 2019. Moins de 3 % des conseillers possèdent la certification CIMA. Cependant, une étude de Cerulli Associates a révélé que plus de 15 % des équipes disposant d’actifs de 500 millions de dollars ou plus comptent au moins un CIMA parmi leurs effectifs.
Sur la base d’une moyenne sur deux ans, l’examen CIMA affiche actuellement un taux de réussite à la première fois de 48 %.
“C’est un examen difficile”, a déclaré Walters. « Je ne m’attends pas à ce que ce soit plus difficile. Au contraire, le fait de le mettre à jour aidera les candidats à mieux réussir l’examen.
L’IWI était autrefois connue sous le nom d’Investment Management Consultant’s Association (IMCA). Il a été renommé en 2017 pour s’imposer comme l’étape suivante après le CFA et le CFP.
