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Aujourd’hui, j’en regarde un FTSE100 titre qui est soudainement tombé à un plus bas de quatre mois au cours des deux dernières semaines.
La doctrine des investisseurs proclame qu’il est préférable de « synchroniser le marché » plutôt que de « synchroniser le marché ». La citation originale suggère qu’essayer de capturer les hauts et les bas est moins efficace que de simplement rester investi sur le long terme.
Même si cela peut être vrai, il est toujours tentant d’essayer d’acquérir quelques actions bon marché pendant que la pêche est bonne.
Alors, quel est le problème ?
M&G (LSE : MNG) les actions ont chuté de 16 % au cours des dernières semaines malgré l’affichage de résultats positifs par la société le 21 mars de cette année. L’impressionnant rapport annuel pour 2023 incluait des entrées nettes de clients pouvant atteindre 1,1 milliard de livres sterling. contre 0,2 milliard de livres sterling l’année dernière, sans parler d’une hausse de 28 % du bénéfice d’exploitation ajusté avant impôts.
Alors pourquoi ce ralentissement soudain ?
Certain que le gestionnaire d’investissement de 4,8 milliards Sterling n’a guère pris la peine d’augmenter son dividende, mais à 9,77 %, les actionnaires peuvent-ils vraiment s’en plaindre ? La société est toujours en bonne voie de verser un dividende de 13,2 pence par action. action le 9 mai 2024. Cela représente une baisse de seulement 0,2 pence par rapport à avril 2023 – ce qui n’est guère préoccupant.
Cette baisse pourrait être une conséquence tardive de la suspension de son portefeuille immobilier en octobre dernier, dont les fonds devaient être distribués en février. Cependant, au moment où la nouvelle a été annoncée, le cours de l’action n’a subi qu’un léger revers et s’est redressé en quelques semaines. Cette baisse soudaine pourrait désormais s’expliquer par un retard inattendu dans la distribution des fonds – ou par la distribution elle-même.
Les graphiques peuvent-ils révéler quelque chose ?
En utilisant un modèle de flux de trésorerie actualisés, les analystes estiment que les actions de 1,97 £ se négocient à 48 % en dessous de leur juste valeur. Mais comparé au résultat net, le prix semble justement évalué. Le bénéfice net de M&G a chuté de 72 % au cours des trois dernières années et demie, le laissant avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 16,25 (légèrement supérieur à la moyenne du secteur, mais pas particulièrement élevé pour le secteur des services financiers). ).
Si l’on examine les prévisions de prix de plusieurs analystes, les estimations consensuelles tablent sur une augmentation de 17 % au cours des 12 prochains mois. Compte tenu du prix relativement bas actuel, je dirais que cela semble correct. Cela pourrait imiter un modèle de mouvement de prix similaire qui s’est produit au début de 2023. L’année dernière, une forte baisse en mars a vu le prix rebondir de 23,35 % au cours des six semaines suivantes.
Après être tombé à 20, l’indice de force relative (RSI) de M&G est désormais à son plus bas niveau depuis plus de 18 mois – généralement un précurseur d’un renversement des prix. En septembre 2022, après que le RSI soit tombé en dessous de 19, le prix a augmenté de 44 % au cours des six mois suivants. Le RSI reste rarement longtemps en dessous de 30 et augmente généralement avec le prix.
Dans l’ensemble, je ne trouve aucune raison fondamentale à la baisse des prix. S’il s’agit d’une baisse ponctuelle due à la distribution des fonds immobiliers, il est peu probable qu’elle baisse davantage. Et selon les graphiques, le prix pourrait recommencer à augmenter dans les prochains jours.
M&G reste une entreprise solide avec un dividende important. À long terme, je ne pense pas que cette plongée soit trop sérieuse. Mais à ce stade, je garderais un œil sur le titre pour m’assurer que la vente est terminée avant d’acheter.
