dans les pénalités de la FINRA : Stifel Financial paiera plus de 2,2 millions de dollars pour régler les frais de la FINRA la société n’a pas réussi à mettre en œuvre des politiques visant à détecter les recommandations inappropriées des représentants enregistrés concernant des produits négociés en bourse non traditionnels.
Les amendes suivent un règlement de 2014 frappe Stifel pour les mêmes fautes.
Le règlement comprend le St. Stifel et Stifel Independent Advisors, basés à Louis, anciennement connus sous le nom de Century Securities Associates.
Les frais impliquent des ETP non traditionnels, qui incluent des ETP à effet de levier et inversés liés à des indices ou des références sous-jacents. Ces véhicules sont généralement conçus pour être détenus pendant une courte période, car les effets négatifs d’une détention plus longue peuvent contrebalancer la performance négative de l’indice sous-jacent, quel qu’il soit.
En janvier 2014, la FINRA a allégué que Stifel n’avait pas réussi à établir et à maintenir des systèmes de surveillance « raisonnablement conçus » pour se conformer aux obligations d’adéquation concernant les ETP non traditionnels. Les entreprises ont convenu de payer conjointement plus d’un million de dollars d’amendes et de dédommagements.
Selon la FINRA, Stifel a tenté de corriger ses actions dans les mois qui ont suivi le règlement de 2014, notamment en révisant ses procédures écrites et en installant une alerte automatisée pour surveiller les périodes de détention des ETP non traditionnels.
Jusqu’à ce que Stifel mette pleinement en œuvre les changements en mars 2018, les entreprises ont continué à échouer, selon les allégations de la FINRA dans le règlement annoncé cette semaine.
Les nouvelles procédures écrites reconnaissaient que les produits étaient complexes, risqués et « généralement ne conviennent pas aux investisseurs particuliers ». Cependant, les entreprises n’ont pas demandé aux superviseurs d’évaluer si les recommandations des représentants pour les produits étaient conformes aux périodes de stockage recommandées dans les notices des produits.
Après le règlement de 2014, les sociétés ont créé une alerte automatique pour signaler toutes les positions ETP non traditionnelles détenues pendant plus de 30 jours. Cependant, Stifel a “presque immédiatement” désactivé l’alerte après avoir reçu plus de 2 000 appels quotidiens. Même si certains appels n’étaient pas inappropriés, de nombreuses recommandations potentiellement inappropriées ont été signalées dans les comptes des clients, selon la FINRA.
L’alerte de 30 jours est restée inactive pendant environ huit mois. En mars 2015, Stifel a tenté de l’utiliser à nouveau, avec des centaines de requêtes chaque jour, mais même alors, les superviseurs disposaient d’un « large pouvoir discrétionnaire » pour résoudre les alertes et n’avaient pas reçu de formation sur la façon d’analyser les résultats. Les superviseurs effaçaient souvent les avertissements de 30 jours lors de l’analyse de l’un d’entre eux, écrivant souvent des commentaires tels que « pareil », « aucun changement » ou « voir ci-dessus » pour supprimer les avertissements du système.
En quelques années, Stifel s’est rendu compte que les représentants recommandaient « systématiquement » des placements à long terme dans des ETP non traditionnels. En conséquence, l’entreprise a lancé un « effort de nettoyage », qui impliquait de suivre les postes occupés pendant plus de 30 jours et d’encourager (mais sans exiger) les superviseurs à vérifier auprès des représentants et des clients la possibilité de les vendre.
Malgré cette action, certains représentants ont continué à recommander des stratégies qui détenaient des ETP non traditionnels pendant des périodes plus longues, notamment un client de 87 ans ayant une tolérance au risque prudente qui a détenu un ETP non traditionnel à réinitialisation quotidienne pendant 454 jours (perdu environ 5 000 $). et un client de 77 ans qui a perdu environ 13 000 $ après avoir détenu un ETP similaire pendant plus d’un an.
Les représentants de Stifel n’ont pas répondu à une demande de commentaires avant la publication.
Au cours de cette période, les représentants ont recommandé au moins 438 ETP non traditionnels à réinitialisation quotidienne détenus pendant plus d’une semaine et 45 produits à réinitialisation mensuelle détenus pendant plus de 60 jours. Au total, 381 comptes ont perdu près de 1,3 million de dollars, selon la FINRA. Stifel a interdit la vente sollicitée de ce type de produits en mars 2018.
Stifel a accepté de payer une amende de 920 000 $ et une restitution totalisant 1 189 841,54 $. SIA a accepté une amende de 80 000 $ US et une restitution de 100 095,63 $ US.
C’est la deuxième semaine consécutive que la FINRA règle les accusations et inflige une amende à Stifel Financial. Dans un règlement divulgué la semaine dernière, le régulateur a allégué que Stifel n’avait pas réussi à arrêter un représentant enregistré anonyme qui avait volé plus de 100 000 $ à un client âgé en recevant la procuration pour lui. La FINRA a infligé à Stifel une amende de 400 000 $ pour régler les accusations.
